《資本運(yùn)營(yíng)理論與實(shí)務(wù)第1章資本運(yùn)營(yíng)概論》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《資本運(yùn)營(yíng)理論與實(shí)務(wù)第1章資本運(yùn)營(yíng)概論（35頁珍藏版）》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

1、單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級(jí),第三級(jí),第四級(jí),第五級(jí),*,資本運(yùn)營(yíng),理論與實(shí)務(wù),第三版 2021,夏樂書,姜 強(qiáng) 張春瑞 李 琳 宋愛玲,CH1,1,資本運(yùn)營(yíng),教學(xué)內(nèi)容,第一篇,資本運(yùn)營(yíng)的,基本理論,第三篇,資本的重組、,集中和結(jié)構(gòu)調(diào)整,CH1,資本運(yùn)營(yíng)概論,CH2,資本運(yùn)營(yíng)的主體,與市場(chǎng)環(huán)境,第二篇,資本的籌措、,運(yùn)用和積累,CH3,資本籌措,CH4,資本投放,CH5,資本周轉(zhuǎn),CH6,資本積累,CH7,資本重組概述,CH8,實(shí)行股份制,CH9,企業(yè)兼并與收購(gòu),CH10,組建企業(yè)集團(tuán),CH11,企業(yè)分立與出售,CH12,資本結(jié)構(gòu)調(diào)整,2,第,1,章 資本運(yùn)營(yíng)概論

2、,1.1 資本的性質(zhì),1.2 資本的來源與形態(tài),1.3 資本運(yùn)營(yíng)的含義,1.4 資本運(yùn)營(yíng)的內(nèi)容,1.5 資本運(yùn)營(yíng)的目標(biāo),1.6 資本運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn),1.7 資本運(yùn)營(yíng)的原那么,1,資本運(yùn)營(yíng)概論,【教學(xué)目標(biāo)】,熟悉資本的特點(diǎn)；,掌握馬克思對(duì)資本自然屬性和社會(huì)屬性的論述；,明確在改革開放實(shí)踐中對(duì)資本的認(rèn)識(shí)；,熟悉資本的來源與形態(tài)；,掌握資本運(yùn)營(yíng)與資本經(jīng)營(yíng)、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的關(guān)系；,熟悉資本運(yùn)營(yíng)的內(nèi)容和分類；,掌握資本運(yùn)營(yíng)的目標(biāo)；,理解資本運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)；,了解資本運(yùn)營(yíng)的原那么。,3,第一節(jié) 資本的性質(zhì),4,第,1,節(jié) 資本的性質(zhì),1.1,資本的性質(zhì),1,資本運(yùn)營(yíng)概論,一、西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)于資本的論述,一19

3、世紀(jì)資產(chǎn)階級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)資本的主要觀點(diǎn)：,經(jīng)濟(jì)學(xué)家,對(duì)資本的認(rèn)識(shí),巴蒂斯特,形成資本的，不是物質(zhì)，而是這個(gè)物質(zhì)的價(jià)值；商品價(jià)值是由勞動(dòng)、資本、土地這三個(gè)要素所提供的“生產(chǎn)性服務(wù)”共同創(chuàng)造的。工資、利息、地租是勞動(dòng)、資本、土地這三要素各自創(chuàng)造的收入。,瑪克里奧,用在生產(chǎn)目的上的通貨是資本。,詹姆士,穆勒,資本即是商品。,西斯蒙第,資本是永久的會(huì)自行增大的價(jià)值。,麥克魯?shù)?資本是用于增殖目的的經(jīng)濟(jì)量，任何經(jīng)濟(jì)量均可用為資本。凡可以獲取利潤(rùn)之物都是資本。,龐巴維克,那些用來作為獲得財(cái)貨手段的產(chǎn)品叫做資本。,5,1.1,資本的性質(zhì),1,資本運(yùn)營(yíng)概論,一、西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)于資本的論述,二20世紀(jì)資產(chǎn)階級(jí)經(jīng)濟(jì)

4、學(xué)家對(duì)資本的主要觀點(diǎn)：,經(jīng)濟(jì)學(xué)家,對(duì)資本的認(rèn)識(shí),保羅,薩繆爾森,資本是三大生產(chǎn)要素之一，另外兩種是土地和勞動(dòng)，通常被稱為基本生產(chǎn)要素。資本是一種被生產(chǎn)出來的要素，一種本身就是由經(jīng)濟(jì)過程產(chǎn)出的耐用投入品。資本或資本品包括那些生產(chǎn)出來的耐用品，它們?cè)谶M(jìn)一步的生產(chǎn)中被作為生產(chǎn)性投入。資本與另外兩種要素不同，它在使之前必須首先被生產(chǎn)出來。資本品主要有三類：建筑、設(shè)備、耐用生產(chǎn)設(shè)備以及投入和產(chǎn)出的存貨。資本在本質(zhì)上意味著時(shí)間的消耗和間接的生產(chǎn)手段，,間接的或者說迂回的生產(chǎn)手段通常比直接的生產(chǎn)手段更加有效。,格林沃爾德,資本是“生產(chǎn)的三要素之一，從企業(yè)的角度來看，資本是一家公司的總財(cái)富或總資產(chǎn)，因而不僅包

5、括資本貨物（有形的資產(chǎn)），同時(shí)也包括商標(biāo)、商譽(yù)和專利權(quán)等等。作為會(huì)計(jì)學(xué)的術(shù)語，它代表從股東那里得到的全部貨幣，加上留歸企業(yè)用的全部利潤(rùn)。,第,1,節(jié) 資本的性質(zhì),6,1.1,資本的性質(zhì),1,資本運(yùn)營(yíng)概論,一、西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)于資本的論述,三 從上述觀點(diǎn)中歸納資本的特點(diǎn)：,資本的特點(diǎn),對(duì)資本特點(diǎn)的認(rèn)識(shí),增值性,資本在運(yùn)動(dòng)中能夠產(chǎn)生大于自身的價(jià)值，這是資本的目的所在。,流動(dòng)性,資本在運(yùn)動(dòng)中不斷地改變形態(tài)，資本增值只能在運(yùn)動(dòng)中實(shí)現(xiàn)。,風(fēng)險(xiǎn)性,由于外部環(huán)境變化莫測(cè)，因而使資本增值具有不確定性。,多樣性,資本具有貨幣資本、實(shí)物資本和無形資本等多種形態(tài)。,第,1,節(jié) 資本的性質(zhì),7,1.1,資本的性質(zhì),1,

6、資本運(yùn)營(yíng)概論,一、西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)于資本的論述,四對(duì)上述觀點(diǎn)的評(píng)價(jià)：,無論是資產(chǎn)階級(jí)古典的或現(xiàn)代的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，都只言資本的自然屬性，而諱言資本的社會(huì)屬性，認(rèn)為資本是貨幣，是商品，是物質(zhì)的價(jià)值，是自行增大的價(jià)值，是可以獲得利潤(rùn)之物，是生產(chǎn)要素之一，卻避而不談在資本主義生產(chǎn)方式下資本所反映的資本家剝削雇傭工人的經(jīng)濟(jì)關(guān)系的性質(zhì)。,第,1,節(jié) 資本的性質(zhì),8,1.1,資本的性質(zhì),1,資本運(yùn)營(yíng)概論,二、馬克思關(guān)于資本的論述,第,1,節(jié) 資本的性質(zhì),馬克思，1818年出生于德國(guó)特利爾城的一個(gè)猶太人律師家庭。他曾先后在波恩大學(xué)和柏林大學(xué)學(xué)習(xí)，主修法律和哲學(xué)，同時(shí)攻讀歷史和新聞。1841年在耶魯大學(xué)獲博士學(xué)位。1

7、842年起他成為?萊茵報(bào)?的編輯，直至這份報(bào)紙被查禁，馬克思被迫遷居巴黎。在巴黎他與恩格斯相識(shí)，從此開始了倆人的終身友誼。1848年歐洲革命失敗后，馬克思幾經(jīng)周折于1849年定居倫敦。他從此幾乎把畢生的精力投入到?資本論?的研究與寫作，直至逝世。,9,1.1,資本的性質(zhì),1,資本運(yùn)營(yíng)概論,二、馬克思關(guān)于資本的論述,第,1,節(jié) 資本的性質(zhì),對(duì)馬克思關(guān)于資本論述的評(píng)價(jià)：,馬克思在?資本論中?總結(jié)了資本主義生產(chǎn)方式產(chǎn)生和開展的實(shí)踐，吸取了前人對(duì)資本問題研究成果的科學(xué)成分，對(duì)資本作了全面深刻的分析，其廣度和深度是過去和現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)學(xué)家所望塵莫及的。,馬克思在經(jīng)濟(jì)學(xué)方面的偉大奉獻(xiàn)之一，在于他既成認(rèn)資本的自

8、然屬性，又揭示了資本的社會(huì)屬性。在闡述資本自然屬性的過程中揭露資本的社會(huì)屬性，把資本的兩種屬性緊密的結(jié)合在一起。,10,1.1,資本的性質(zhì),1,資本運(yùn)營(yíng)概論,二、馬克思關(guān)于資本的論述,一資本的社會(huì)屬性,資本的社會(huì)屬性是指資本歸誰所有,資本在不同的社會(huì)經(jīng)濟(jì)形態(tài)中所具有的特性。,資本主義的生產(chǎn)目的是增殖價(jià)值，創(chuàng)造剩余價(jià)值。剩余價(jià)值是工人在生產(chǎn)中消耗的剩余勞動(dòng)時(shí)間的凝結(jié)。資本并不是一種物品，而是一種以物為媒介而成立的人與人之間的社會(huì)關(guān)系。,在社會(huì)主義生產(chǎn)關(guān)系中，資本由社會(huì)勞動(dòng)者共同占有，資本采取公有制形式為主，資本增值局部轉(zhuǎn)化為擴(kuò)大整個(gè)社會(huì)生產(chǎn)，最終實(shí)現(xiàn)共同富裕。,資本不是資本主義特有的范疇，是商品

9、經(jīng)濟(jì)的必然產(chǎn)物，是企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的必要條件，是客觀存在的，始終寓于社會(huì)再生產(chǎn)的運(yùn)動(dòng)之中，并不斷實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值。在不同的社會(huì)經(jīng)濟(jì)形態(tài)中，資本反映不同性質(zhì)的生產(chǎn)關(guān)系。,第,1,節(jié) 資本的性質(zhì),11,1.1,資本的性質(zhì),1,資本運(yùn)營(yíng)概論,二、馬克思關(guān)于資本的論述,二資本的自然屬性,資本的自然屬性是指資本必然追求價(jià)值增值，是在各種社會(huì)經(jīng)濟(jì)形態(tài)中所具有的共性。,資本的本質(zhì)屬性是追求價(jià)值增值，這一本質(zhì)屬性不會(huì)隨社會(huì)生產(chǎn)關(guān)系的變革而改變。,資本的自然屬性存在于資本的使用價(jià)值之中，屬于生產(chǎn)要素方面的關(guān)系。企業(yè)的生產(chǎn)、技術(shù)和經(jīng)營(yíng)管理與資本的自然屬性密切相關(guān)，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)就是資本的使用、消耗與收回。,由于資

10、本不能自發(fā)地實(shí)現(xiàn)增值，因此重視資本的自然屬性，必須認(rèn)真研究如何有效地運(yùn)用資本、加速資本周轉(zhuǎn)，降低資本積累，提高資本增值。,第,1,節(jié) 資本的性質(zhì),12,1.1,資本的性質(zhì),1,資本運(yùn)營(yíng)概論,二、馬克思關(guān)于資本的論述,我們認(rèn)為：,第,1,節(jié) 資本的性質(zhì),資本的社會(huì)屬性與自然屬性緊密相關(guān)，資本的自然屬性是社會(huì)屬性的根底，資本的社會(huì)屬性由自然屬性決定。由于資本具有價(jià)值增值的自然屬性，人們才為資本的所有權(quán)而爭(zhēng)斗，才有資本歸誰所有這一社會(huì)屬性。,13,1.1,資本的性質(zhì),1,資本運(yùn)營(yíng)概論,三、在改革開放實(shí)踐中對(duì)資本的重新認(rèn)識(shí),問題：從新中國(guó)成立至改革開放前，人們通常認(rèn)為資本是資本主義社會(huì)特有的經(jīng)濟(jì)范疇，

11、反映資本家對(duì)雇傭工人的剝削關(guān)系。在社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)理論和實(shí)際工作中，人們一般認(rèn)為“資本姓“資，“資金姓“社。,解決的關(guān)鍵利用資本的自然屬性和社會(huì)屬性觀點(diǎn)。,一國(guó)有資產(chǎn)管理改革要求走出資本姓“資的誤區(qū),二引進(jìn)外資促進(jìn)走出資本姓“資的誤區(qū),第,1,節(jié) 資本的性質(zhì),14,第二節(jié) 資本的來源與形態(tài),15,第,2,節(jié) 資本的來源與形態(tài),1,資本運(yùn)營(yíng)概論,一、資本的來源,1.1,資本的性質(zhì),1.2,資本的來源與形態(tài),狹義的理解,是企業(yè)的資本金（實(shí)收資本），是投資者投入企業(yè)的資本。,較廣義的理解,是企業(yè)所有者（股東）權(quán)益，包括資本金、資本公積、盈余公積和未分配利潤(rùn)。,更廣義的理解,是企業(yè)所有者權(quán)益和借入資本總和

12、。,我們認(rèn)為：,資本應(yīng)做更廣義的理解，包括自有資本和借入資本。自有資本是企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的根底，是企業(yè)獲取借入資本的根本前提；而借入資本可以在企業(yè)能承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)下，擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，提高自有資本的經(jīng)營(yíng)效益，是資本運(yùn)營(yíng)的藝術(shù)。,16,1,資本運(yùn)營(yíng)概論,二、資本的形態(tài),1.1,資本的性質(zhì),1.2,資本的來源與形態(tài),貨幣資本,包括現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金。,實(shí)物資本,包括存貨和固定資產(chǎn)。,無形資本,包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、版權(quán)、土地使用權(quán)、商譽(yù)等。,對(duì)外投資,包括短期投資和長(zhǎng)期投資。,應(yīng)收款項(xiàng),包括應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、應(yīng)收股利、應(yīng)收利息和其他應(yīng)收款。,第,2,節(jié) 資本的來源與形態(tài)

13、,17,1,資本運(yùn)營(yíng)概論,二、資本的形態(tài),兩個(gè)應(yīng)注意的概念：,1 知識(shí)資本,知識(shí)資本是指企業(yè)所擁有的知識(shí)財(cái)產(chǎn)的價(jià)值，包括藝術(shù)財(cái)產(chǎn)和工業(yè)財(cái)產(chǎn)兩類。知識(shí)資本是無形資本，但不是所有的無形資產(chǎn)都是知識(shí)資本。隨著科學(xué)技術(shù)的突飛猛進(jìn)，知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來，知識(shí)資本在全部資本中占的比重會(huì)逐漸增大。,2 人力資本,人力資本是對(duì)人的投資而形成的資本，包括學(xué)校教育、在職培訓(xùn)以及保健設(shè)施等支出。人力資本是一項(xiàng)能夠給企業(yè)帶來最大經(jīng)濟(jì)效益的重要的生產(chǎn)性投資。企業(yè)擁有高素質(zhì)的人力資源，將能更好地吸收、組合各種生產(chǎn)要素，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的迅速開展。,1.1,資本的性質(zhì),1.2,資本的來源與形態(tài),第,2,節(jié) 資本的來源與形態(tài),18,第

14、三節(jié) 資本運(yùn)營(yíng)的含義,19,1,資本運(yùn)營(yíng)概論,一、資本運(yùn)營(yíng)與資本經(jīng)營(yíng),“運(yùn)營(yíng)和“經(jīng)營(yíng)都有籌劃、管理和謀求之意，含義根本一致；,資本運(yùn)營(yíng)強(qiáng)調(diào)對(duì)資本的籌措和運(yùn)用必須要有事先的運(yùn)籌、規(guī)劃和科學(xué)決策，強(qiáng)調(diào)對(duì)資本的靈活使用，巧妙運(yùn)用；但資本經(jīng)營(yíng)在表現(xiàn)上述語意時(shí)不夠充分；,資本運(yùn)營(yíng)以微觀的經(jīng)營(yíng)管理為根底，還重視宏觀的籌劃與管理；資本經(jīng)營(yíng)那么偏重于微觀的經(jīng)營(yíng)管理。,1.1,資本的性質(zhì),1.2,資本的來源與形態(tài),1.3,資本運(yùn)營(yíng)的含義,第,3,節(jié) 資本運(yùn)營(yíng)的含義,20,1,資本運(yùn)營(yíng)概論,二、資本運(yùn)營(yíng)與資產(chǎn)經(jīng)營(yíng),資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)重視資本形態(tài)的管理，強(qiáng)調(diào)通過合理的資產(chǎn)配置，資產(chǎn)重組，使資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，資產(chǎn)得到有效使用，提高

15、資產(chǎn)報(bào)酬率，重視盤活現(xiàn)有存量資產(chǎn)。,全面的資本運(yùn)營(yíng)，應(yīng)既從資本形態(tài)資產(chǎn)方面，也從資本來源方面進(jìn)行工作，并將兩方面緊密結(jié)合。包括對(duì)資產(chǎn)的合理配置、重組和有效使用；自有資本和借入資本的籌措和資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整等。,資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)往往強(qiáng)調(diào)實(shí)物形態(tài)、使用價(jià)值的管理，無視資產(chǎn)的價(jià)值管理；資本運(yùn)營(yíng)意在強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)的商品化和價(jià)值化管理，強(qiáng)調(diào)資本籌措、運(yùn)用和分配的全過程；應(yīng)既重視資產(chǎn)的價(jià)值又重視資產(chǎn)的使用價(jià)值，將兩者緊密結(jié)合。,1.1,資本的性質(zhì),1.2,資本的來源與形態(tài),1.3,資本運(yùn)營(yíng)的含義,第,3,節(jié) 資本運(yùn)營(yíng)的含義,21,1,資本運(yùn)營(yíng)概論,三、資本運(yùn)營(yíng)與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),一從歷史開展來分析,19世紀(jì)末以前，在投資者和經(jīng)營(yíng)者

16、合一的情況下，資本運(yùn)營(yíng)與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)合一，兩者相互聯(lián)系、相互滲透。,19世紀(jì)末，隨著股份公司和證券市場(chǎng)的迅速開展，所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)出現(xiàn)別離，企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)別離為所有者對(duì)資本的運(yùn)作和經(jīng)營(yíng)者對(duì)資本的運(yùn)作兩個(gè)層次，具體由公司的章程所規(guī)定的職責(zé)范圍和程序來行使。,20世紀(jì)初，由于證券市場(chǎng)進(jìn)一步開展和產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的形成，資本運(yùn)營(yíng)的內(nèi)容和形式不斷拓展，產(chǎn)權(quán)交易推動(dòng)了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的迅猛開展。,20世紀(jì)30年代以來，西方國(guó)家的企業(yè)普遍將資本運(yùn)營(yíng)原那么和方法運(yùn)用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理之中，將資本運(yùn)營(yíng)與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)在更高的層次上結(jié)合。所有者側(cè)重于資本運(yùn)營(yíng)，經(jīng)營(yíng)者按照資本運(yùn)營(yíng)的要求側(cè)重于抓生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，保證資本保值、增值，提高資本效率和效益。,1.1,資本的性質(zhì),1.2,資本的來源與形態(tài),1.3,資本運(yùn)營(yíng)的含義,第,3,節(jié) 資本運(yùn)營(yíng)的含義,22,1,資本運(yùn)營(yíng)概論,三、資本運(yùn)營(yíng)與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),二兩者的區(qū)別,1.1,資本的性質(zhì),1.2,資本的來源與形態(tài),1.3,資本運(yùn)營(yíng)的含義,第,3,節(jié) 資本運(yùn)營(yíng)的含義,項(xiàng)目,資本運(yùn)營(yíng),生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),經(jīng)營(yíng)對(duì)象,經(jīng)營(yíng)對(duì)象是企業(yè)的資本及其運(yùn)動(dòng)，側(cè)重企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程的價(jià)值方面，追求資本增值。,經(jīng)營(yíng)對(duì)象是產(chǎn)品及其生產(chǎn)銷售過程，